【決算徹底比較】ソフトバンクG vs 楽天G、明暗が分かれた！OpenAI巨額投資と楽天モバイルの「危険な財務」を徹底分析【ゆっくり解説】【ゆっくり投資】【ゆっくりお金】

 

## はじめに 今回の動画では、ソフトバンクグループと楽天グループの最新決算を比較しながら、両社の株価、業績、財務、資金繰り、そして今後の投資リスクまで徹底的に分析します。ソフトバンクグループはAI・半導体関連への大型投資を進める一方、楽天グループは楽天モバイルの契約回線数を伸ばしながら、赤字縮小と財務改善を目指しています。しかし、両社を単純に「成長企業」として比較するだけでは、本当の投資リスクは見えてきません。今回の動画では、2026年から2027年にかけてのシミュレーションや予測も交えながら、両社の現在地をわかりやすく解説。過去12本にわたって比較してきたシリーズの第13弾として、ソフトバンクと楽天のどちらに投資妙味があるのかを考えていきます。 ## 第1章　ソフトバンクグループと楽天グループについて 第1章では、ソフトバンクグループと楽天グループがどのような企業なのか、両社の基本的な特徴から整理していきます。ソフトバンクグループは孫正義氏を創業者とし、通信事業だけではなく、世界各国の有力企業への投資を行う「投資会社」としての性格を強めています。一方、楽天グループは三木谷浩史氏を創業者とし、EC、金融、通信など幅広い事業を展開しています。特に現在は、ソフトバンクグループではAI関連投資、楽天グループでは楽天モバイルの成長が重要なテーマです。本章では、両社を単純な売上高や利益だけで比較するのではなく、「何で稼ぎ、どこに企業価値があるのか」という視点から違いを確認します。後の株価・財務分析を理解するための重要な基礎編です。 ## 第2章　株価の推移 第2章では、ソフトバンクグループと楽天グループの株価がこれまでどのように推移してきたのかを比較します。ソフトバンクグループは2022年後半から株価が反転し、2026年5月末にかけて大きく上昇。その後6月以降は調整局面に入りましたが、再び反転する動きも見られています。ただし、信用取引の取り組みには注意が必要で、上昇が続くとしても上値の重さが意識される可能性があります。一方、楽天グループは2023年初めの底値圏から反転し、楽天モバイルの回線数増加などを材料に株価が改善。2025年4月の急落後はボックス圏で推移していましたが、足元では底値圏を脱しつつあります。さらに信用買い残の減少も確認しながら、両社の株価にどちらが勢いを持っているのかを分析します。 ## 第3章　実績と見通し 第3章では、両社の最新決算短信をもとに、実際の業績と今後の見通しを比較します。ソフトバンクグループの2026年6月期は前年同期比で増収となった一方、利益面では減益となりました。また、2027年3月期についてもアナリスト予想では減益が見込まれており、株価が高値圏にある中で業績とのギャップがどのようになるのかが注目されます。一方、楽天グループは増収となり、最終赤字の幅も縮小しています。しかし、アナリスト予想では2026年12月期も黒字転換には至っていない状況です。両社とも会社側から明確な業績見通しが開示されていない点にも注意が必要です。本章では、売上高だけを見るのではなく、利益の質や今後の黒字化・減益リスクまで含めて、投資家が確認すべきポイントを整理します。 ## 第4章　収益と財務の比較 第4章では、ソフトバンクグループと楽天グループの収益力と財務体質を詳しく比較します。ソフトバンクグループは2026年6月期に減益となりましたが、資本が増加し、バランスシートも拡大しています。これまで負債削減や自己資本比率の改善を進めてきた一方、再び積極的な投資姿勢へ転じている点がポイントです。また、円安が進行した場合にはドル建て負債の負担が膨らむ可能性にも注意が必要です。楽天グループについては、営業利益が改善し、最終赤字も縮小していますが、負債は増加傾向にあります。さらに海外の高金利社債を中心とした資金調達が円安時の逆風となります。本章では有利子負債と売上高を比較し、両社がどれだけ負債を抱え、それを本業の稼ぐ力で支えられるのかを検証します。 ## 第5章　流動比率について 第5章では、企業の資金繰りを判断するうえで重要な「流動比率」に注目します。流動比率とは、短期間で現金化できる資産と、1年以内に返済する必要がある負債の関係を示す指標です。ソフトバンクグループは過去に100％を下回りながらも91.8％まで回復していましたが、今回の分析では68.2％まで悪化している点が注目されます。現金及び現金同等物も減少しており、時価総額が大きく伸びている一方で、財務面とのギャップを確認する必要があります。ただし、会社側の説明では手元流動性2.8兆円を確保し、約2年分の社債償還に対応できるとされています。一方、楽天グループも流動比率が100％を下回る状態が続いています。本章では、株価だけでは見えにくい「資金繰り」という視点から両社の安全性を検証します。 ## 第6章　ソフトバンクグループと楽天グループの今後について 第6章では、両社が今後どこへ向かうのかを、最大の成長材料とリスクの両面から分析します。ソフトバンクグループでは、ArmやOpenAIなどAI関連資産の価値上昇が企業価値を大きく左右する構造になっています。特にOpenAIへの累積投資額は巨額に達しており、さらに追加投資を行う計画が示されていることから、AI投資が成功した場合のリターンと、逆に失敗した場合の損失リスクの両方を考える必要があります。一方、楽天グループでは楽天モバイルの成長が最大のポイントです。しかし、利払い負担や負債規模、円安による外貨建て債務の増加など、財務面には依然として課題があります。特に非金融事業の有利子負債とEBITDAの関係を確認し、モバイル事業が本当に自立経営を支えられるのかを検証します。 ## 第7章　まとめ 最終章では、ここまで比較してきたソフトバンクグループと楽天グループの分析結果を整理し、投資家が今後注目すべきポイントをまとめます。ソフトバンクグループについては、ArmやOpenAIなどAI関連資産の成長が大きな株価材料になる一方、巨額投資をさらに拡大することで財務リスクが高まらないかを見極める必要があります。AIへの投資が成功すれば大きな企業価値向上が期待できる反面、投資先の成長が期待通りに進まなければ、その影響も大きくなります。楽天グループでは、楽天モバイルの契約回線数が993万回線を突破するなど成長材料がある一方、ARPU、ローミング費用、利払い、円安、負債などが今後の課題です。本章では、両社の「成長性」と「財務リスク」を総合的に比較し、今後の投資判断で何を確認すべきなのかを整理します。