## 第1章 日本株高・債券高・円高は何がきっかけだったのか
衆院選を経て政権基盤を固めた 高市早苗 政権のもと、日本市場では「株高・債券高・円高」という異例のトリプル高が発生。その背景には、政策の継続性への信頼、財政運営への安心感、そして海外投資家による“日本再評価”の流れがある。本章では、なぜ政治の安定が市場の同時高につながるのかを整理し、「成長投資」と「ばらまき」の違い、国債が買われるメカニズムをわかりやすく解説する。
## 第2章 「それは本当に円高なのか？」を整理する
1ドル150円台でも「円高」と呼ばれる理由とは何か。本章では為替を“水準”ではなく“方向性”で見る重要性を解説する。ドル安なのか、それとも円が選ばれているのかを見極めるには、ユーロ円やポンド円など他通貨との比較が不可欠だ。全面的な円買いが起きているなら、それは一時的な戻りではなくトレンド転換の可能性を示す。短期足ではなく週足・月足で流れを確認する投資視点も提示する。
## 第3章 株高・債券高・円高が同時に起きるメカニズム
通常はリスクオン（株高・円安）かリスクオフ（株安・円高）のどちらかに傾く。しかし今起きているのは「日本そのものが信頼されている」ことによる例外的な同時高だ。海外勢が日本株を買うにはドルを円に替える必要があり、円高要因となる。さらに為替ヘッジを外し円そのものを保有する動きも加速。加えて日米金利差の縮小が債券高を後押しする。資金フローの構造を立体的に解説する。
## 第4章 高市政権と市場評価はどこまで結びつくのか
政権交代＝市場上昇、という単純な図式は危険だ。本章では「因果関係」と「相関関係」を分けて考える重要性を解説する。市場は未来を先取りして動くため、政策はすでに“織り込み済み”の可能性もある。日銀の独立性を守りつつ、成長投資と財政規律を両立できるかが評価の分岐点となる。過度な期待が「材料出尽くし」に変わるリスクも踏まえ、政治と市場の距離感を冷静に検証する。
## 第5章 掲示板で多い疑問へのQ&A
「150円で円高はおかしい」「株高は円安効果では？」など、よくある疑問を整理する章。為替は水準ではなくモメンタムで判断すること、円高でも株が上がる局面は“企業価値が買われている”可能性を示すことを解説する。債券高が景気後退サインなのかという疑問にも触れ、安心感による買いと不安による買いの違いを区別。直感と教科書のズレを埋める実践的Q&Aとなっている。
## 第6章 今後の焦点：相場が反転しやすいチェックポイント
トリプル高が永遠に続くわけではない。本章では相場転換の兆しを見抜く3つの視点を提示する。①日米首脳会談や外交リスク、②賃金・CPIなどの国内経済指標、③海外勢主導の需給動向だ。ETF分配金や先物主導の売買が相場を急変させる可能性にも言及。材料要因と需給要因を区別することで、急落時に慌てない判断軸を身につける。
## 第7章 個人投資家の実務：この局面での考え方
盛り上がる局面こそ資産配分の見直しが必要だ。日本株は「何でも上がる相場」から「選別相場」へ移行しつつあり、国家戦略テーマや好業績銘柄の見極めが重要になる。円高局面では外貨資産の扱いを再考し、時間分散や為替ヘッジの活用を検討。債券は金利とのシーソー関係を理解し、初心者は満期保有を前提にした商品を軸に据えるなど、実践的な戦略を提示する。
## 第8章 まとめ｜「世界が認めた」に踊らされない判断軸
今回の上昇を支えたのは①政策継続への期待、②海外マネーの日本回帰、③円安一辺倒の終焉という3本柱だ。しかし実体経済、とくに賃金上昇が伴わなければ期待は剥落する可能性もある。さらに米国景気の減速は最大の外部リスク。本章では「海外勢の売買動向」「他通貨との比較」「政治決断のスピード」という3つのチェックリストを提示し、感情ではなく事実で判断する姿勢を強調する。
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